OLED面板TCL風(fēng)光背后三星LG不得不防
來源：OFEEK顯示網(wǎng)瀏覽量：載入中...發(fā)布時(shí)間：2021.01.27
十年后的**,TCL科技已經(jīng)成為世界液晶面板領(lǐng)域的**之一。公司創(chuàng)立于1982年,目前專注于半導(dǎo)體顯示及材料產(chǎn)業(yè)鏈,旗下子公司TCL華星光電技術(shù)有限公司(下稱“TCL華星”)為其營收主力。李東生擔(dān)任公司董事長已超過二十年,是TCL的靈魂人物,也是公司的股東。
據(jù)1月12日公司發(fā)布的業(yè)績預(yù)告顯示,2020年公司歸母凈利潤盈利在42億元-44．6億元,預(yù)增60%-70%。在此利好刺激下,1月18日公司股價(jià)一度達(dá)到10．25元/股,市值超過1400億元的歷史新高。
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前車之鑒,似曾相識(shí)
在2009年正式轉(zhuǎn)向液晶面板(LCD)生產(chǎn)之前,李東生押注的是CRT(陰極射線顯像管)。90后們小時(shí)候看到的純平大彩電,就是采用了這種顯示技術(shù)。
上世紀(jì)的90年代,CRT顯示技術(shù)是國內(nèi)廠商如長虹、TCL、海信等追捧的對(duì)象, CRT顯示器產(chǎn)能逐年升高。
2000年,中國成為全球彩色電視機(jī)生產(chǎn)大國,國內(nèi)廠商更加重視CRT,不斷投入巨資。彼時(shí),已經(jīng)位列國內(nèi)彩電巨頭之列的TCL走得更遠(yuǎn),開啟了一系列雄心勃勃的跨國并購。
2002年,TCL收購德國百年老店施耐德。2004年,實(shí)現(xiàn)整體上市的TCL繼續(xù)開足馬力,直指法國湯姆遜全球彩電業(yè)務(wù)。
湯姆遜是傳統(tǒng)顯像管電視的鼻祖,生產(chǎn)出了世界上**臺(tái)彩色電視機(jī),當(dāng)時(shí)位列世界500強(qiáng),體量比TCL大得多。當(dāng)時(shí)李東生力排眾議,堅(jiān)持推進(jìn)這起“蛇吞象”式的大并購,進(jìn)而使TCL躋身全球彩電行業(yè)前三。此后,TCL又拿下了另一家法國公司阿爾卡特的手機(jī)業(yè)務(wù)。
就在當(dāng)年,李東生登上《財(cái)富》雜志封面,被授予年度“亞洲***影響力的商業(yè)**”稱號(hào),還被美國《時(shí)代》周刊等媒體將他評(píng)為“2004年具影響力的25名商界**”。
但是,就在李東生榮耀加身的同時(shí),一場液晶顯示技術(shù)(LCD)發(fā)起的革命,正在悄然顛覆了CRT原有的龐大市場。
2000年左右,日本、韓國廠商就已經(jīng)在研發(fā)LCD技術(shù)。2004年,擁有“超薄”、“高清”等賣點(diǎn)的LCD電視一經(jīng)推出,便迅速占領(lǐng)市場。傳統(tǒng)CRT廠商遭到嚴(yán)重沖擊,重金投入該項(xiàng)技術(shù)的TCL也未能幸免。
李東生早就看到了技術(shù)迭代的大趨勢,但沒想到變化來得如此之快。2005年,即李東生的第四個(gè)本命年,TCL并購來的兩家企業(yè)出現(xiàn)巨虧,公司遭遇了20年來的**虧損,損失高達(dá)20多億元。
突然陷入困境的李東生,半年時(shí)間暴瘦了20多斤。
2006年,TCL繼續(xù)巨虧。2007年,TCL被戴上ST,昔日的明星企業(yè)成為眾矢之的?！陡２妓埂分形陌鎸⒛且荒辍爸袊鲜泄?差老板”第六名留給了李東生。
對(duì)于當(dāng)初虧損的原因,李東生認(rèn)為,主要是對(duì)彩電行業(yè)從CRT向LCD的更新?lián)Q代速度判斷不足,同時(shí)在LCD與PDP(等離子)兩個(gè)方向上押注失誤。
但是,李東生之所以成為現(xiàn)在的李東生,就在于他沒有被擊垮,而是實(shí)現(xiàn)了涅槃重生。那篇廣為流傳的文章《鷹的重生》中,李東生就表達(dá)了這樣的觀點(diǎn):要么等死,要么經(jīng)過一個(gè)十分痛苦的更新過程,完成蛻變。
于是,李東生選擇迎頭趕上液晶面板的技術(shù)變革。2009年,TCL調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),與深圳***共同投資245億元的TCL華星8．5代液晶面板項(xiàng)目。到了2012年,TCL的LCD電視以1578．10萬臺(tái)銷量躋身全球彩電三強(qiáng)。
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韓企撤退,業(yè)績大增
擺脫危機(jī),站穩(wěn)腳跟之后,TCL此后的業(yè)績并不穩(wěn)定,凈利潤增長忽上忽下。
特別是在2015年以后,TCL的主要業(yè)務(wù)手機(jī)、電視市場競爭加劇,擠壓了TCL的利潤空間。
2018年底開始, TCL拋出重大資產(chǎn)出售方案,將當(dāng)時(shí)熱門的智能終端業(yè)務(wù)以47．6億元?jiǎng)冸x,開始**押注面板產(chǎn)業(yè)。
2020年3月初,TCL**子公司TCL華星與三安半導(dǎo)體簽下戰(zhàn)略合作協(xié)議,宣布共同成立實(shí)驗(yàn)室,研發(fā)Micro-LED顯示技術(shù)及其工程化制造的芯片、轉(zhuǎn)移、檢測、修復(fù)等關(guān)鍵技術(shù)。據(jù)悉,雙方將共同投資成立聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室,注冊(cè)資本為3億元,TCL華星出資占注冊(cè)資本的55%。
當(dāng)年5月,TCL旗下TCL資本宣布以42億元收購武漢華星39．95%股權(quán),引入戰(zhàn)略投資者恒健控股,加速武漢華星在**智能手機(jī)和移動(dòng)PC顯示面板領(lǐng)域的自主技術(shù)研發(fā)。
當(dāng)年6月,TCL華星宣布擬向日本JOLED公司投資300億日元(約20億人民幣),展開深度技術(shù)合作,押注印刷式OLED新賽道。7月,TCL科技斥資109．74億元,收購中環(huán)集團(tuán)100%股權(quán),正式打入半導(dǎo)體硅材料領(lǐng)域。
緊接著2020年8月,TCL華星斥資76億元,收購蘇州三星電子液晶顯示科技有限公司60%的股權(quán)及蘇州三星顯示有限公司100%的股權(quán)。同時(shí)三星對(duì)TCL華星增資成為后者第二大股東。交易完成后,TCL華星和三星將開展更加密切的戰(zhàn)略合作。
粗略統(tǒng)計(jì),2020年以來的多筆投資與并購,TCL一共花出去約248億元(含發(fā)行股份及可轉(zhuǎn)債的價(jià)值)。
液晶面板行業(yè)具有明顯的“周期性”,目前正處于低谷期,疊加疫情影響,資產(chǎn)價(jià)格變低。對(duì)于行業(yè)**來說,此時(shí)正是大舉擴(kuò)張的**時(shí)機(jī),作為資本運(yùn)作高手的李東生當(dāng)然不會(huì)視而不見。
2020年3月,李東生曾表示,“未來一兩年,面板行業(yè)的經(jīng)營形勢依然嚴(yán)峻。行業(yè)進(jìn)入困難時(shí)期,并購重組會(huì)發(fā)生得比較多?！绷硗?京東方董事長陳炎順也曾表示,“半導(dǎo)體顯示行業(yè)大者恒大,行業(yè)整合會(huì)集中在幾個(gè)巨頭身上,未來全球這個(gè)行業(yè)剩3家,基本上也差不多了?！?
目前,國內(nèi)液晶面板的兩大**,就是TCL與京東方。
與后者相比,TCL在營收規(guī)模上并沒有優(yōu)勢。截至2020年三季度,京東方的總營收達(dá)到1016．88億,而TCL同期營收為488．33億。但是,TCL的優(yōu)勢也很明顯,那就是**的成本控制能力。比如凈利率方面,TCL華星常年高于同行業(yè)公司。
2019年年底,隨著日韓多家廠商接連宣布將退出LCD市場,全球液晶面板供大于求的局面已經(jīng)結(jié)束,市場空缺將由京東方、TCL等中國廠商填補(bǔ)。
群智咨詢數(shù)據(jù)顯示,從液晶TV面板產(chǎn)能格局來看,2020年開始,中國大陸廠商占比超過50%, 未來將占近70%份額,產(chǎn)能高度聚集;而韓國廠商占比快速收縮至20%以內(nèi),甚至將進(jìn)一步收縮至5%以內(nèi);我國**地區(qū)及日本廠商的份額則穩(wěn)定在30%左右的水平。
目前,TCL的高世代線在超大尺寸、高規(guī)格產(chǎn)品上具有生產(chǎn)優(yōu)勢,55寸市場份額繼續(xù)穩(wěn)定，32寸市場份額全球第二,65寸、75寸市場份額提升至全球第二。大尺寸化已經(jīng)成為TV面板增長的主動(dòng)力,漸成TV市場主流,有望持續(xù)拉升需求增長。
看一看我們的客廳以及戶外無處不在的屏幕,這種感受會(huì)更為強(qiáng)烈。
由于TCL在大尺寸面板的技術(shù)路線上選擇了中**的HVA 技術(shù)(High-QualityVertical Alignment,高質(zhì)量垂直配向技術(shù)),與三星顯示正在關(guān)閉的產(chǎn)線技術(shù)路徑一致,隨著三星顯示退出 LCD 市場,TCL將承接更多來自三星電子的**及旗艦電視顯示面板訂單。
擁有這樣的優(yōu)勢,迭加液晶面板周期觸底回升,TCL的業(yè)績大幅增長,其實(shí)早在預(yù)料之中。
但是,這并不能保證TCL可以高枕無憂。
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巨頭之爭,輸贏未定
“5到10年,LCD液晶面板顯示技術(shù)就將被市場淘汰。”某業(yè)內(nèi)**專家向節(jié)點(diǎn)財(cái)經(jīng)表示,而這一判斷并非危言聳聽。
目前的LCD液晶技術(shù),正在面臨著當(dāng)年CRT顯示技術(shù)相似的狀況。雖然LCD市場需求仍然很大,下游需求也有較大的提升空間,但從技術(shù)趨勢判斷,OLED帶來的沖擊已難以阻擋。
2018年時(shí),OLED面板在全球智能手機(jī)顯示屏市場的收入占比就已經(jīng)超過60%。另有數(shù)據(jù)顯示,2014年-2019年,全球手機(jī)OLED面板的出貨面積由122．78萬平方米增至465．08萬平方米,復(fù)合增長率30．52%。OLED將成為未來面板顯示技術(shù)的主流,幾乎已成為行業(yè)共識(shí)。
OLED,全稱是Organic Light-EMItting Diode,即有機(jī)發(fā)光二極管。與LCD液晶顯示器不同,OLED本身具備自發(fā)光的特點(diǎn),因其發(fā)光層比較輕,基層可使用富于柔韌性的材料,不必須使用剛性材料。同時(shí),OLED屏比LCD更輕薄、亮度高、能耗低、清晰度高,而因?yàn)槲词褂靡壕Ф鴱V角大、不會(huì)透射藍(lán)光,影響視力。
當(dāng)然,OLED并非完美。由于技術(shù)還不夠成熟,還面臨著量產(chǎn)、性能等多方面的問題。比如OLED屏幕使用壽命相對(duì)較短,易燒屏等。
目前,中小尺寸的單色、多色和彩色OLED器件已經(jīng)達(dá)到批量生產(chǎn)水平,大尺寸全彩色器件尚處在研究開發(fā)階段。市場占有率方面,韓國企業(yè)三星、LG占據(jù)了市場的9成。其中三星的方向在中小尺寸OLED,LG的方向在大尺寸OLED。
當(dāng)然,關(guān)于未來的發(fā)展方向,有過前車之鑒的TCL也在吸取教訓(xùn)。
比如,TCL是進(jìn)行Mini LED技術(shù)研發(fā),且**實(shí)現(xiàn)Mini LED TV量產(chǎn)的企業(yè)。
Mini LED(次毫米發(fā)光二極管),是LCD的**升級(jí)版,采用了Mini LED背光的LCD,可以大幅提升現(xiàn)有的液晶畫面效果。但是,這種技術(shù)事實(shí)上還是一種屏幕顯示技術(shù),相比真正的OLED顯示屏,顯示效果仍有差距。
李東升在2020年8月還透露,位于廣州的 8．5 代線印刷 OLED 產(chǎn)線將在2021年動(dòng)工,預(yù)期18個(gè)月后產(chǎn)線點(diǎn)亮,有望成為***條量產(chǎn) 8．5 代印刷 OLED產(chǎn)線。
此外,TCL在QLED(量子點(diǎn)技術(shù))上的研究起步較早,目前這個(gè)領(lǐng)域的對(duì)手只有三星一家,但QLED量產(chǎn)還非常遙遠(yuǎn)。與三安成立聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室聚焦MicroLED技術(shù)開發(fā),戰(zhàn)略入股JOLED加速推動(dòng)印刷OLED實(shí)現(xiàn)工業(yè)化量產(chǎn),并計(jì)劃于2021年新建印刷OLED產(chǎn)線。
面板產(chǎn)業(yè)具有投入大、周期長、利潤薄、更新快等特點(diǎn),一旦落后,追趕困難。相比收縮戰(zhàn)線,主攻OLED的三星、LG等韓企,TCL在LCD液晶屏上投下重注,可謂“豪賭”。
目前,TCL也已經(jīng)具備了在面板領(lǐng)域與韓企一博高下的資格。2018年以后,三星和LGD均暫停了OLED手機(jī)面板的新增投資計(jì)劃,以保持現(xiàn)在產(chǎn)能為主。而TCL已經(jīng)在奮起直追,TCL華星計(jì)劃在目前光谷t3、t4兩大項(xiàng)目基礎(chǔ)上,繼續(xù)投建t5項(xiàng)目,這將是華星在武漢布局的第二條柔性O(shè)LED生產(chǎn)線。
李東生曾感嘆:“做企業(yè)競爭就像打仗一樣,很難講你做這個(gè)決定就一定是對(duì)的,但是戰(zhàn)斗已經(jīng)打響,沖鋒號(hào)吹了,部隊(duì)已經(jīng)上去,那個(gè)時(shí)候你要考慮怎么把山頭拿下,不能想我的退路在哪里。如果你這樣想就很難找出辦法。”
有這樣一種精神,“有過一次陣痛”的TCL運(yùn)氣應(yīng)該不會(huì)太差吧。
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